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Pékin se lance dans le capital-risque en entrant chez Blackstone |
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Transmis par: Thomas Boury le 19/06/2007 23:08:24 (203 lectures)
par Randsdell Pierson et Tamora Vidaillet
NEW YORK/PEKIN (Reuters) - La Chine s'apprête à débourser trois milliards de dollars (2,2 milliards d'euros) pour entrer au capital du fonds privé américain Blackstone et participer ainsi au boom mondial de l'investissement en capital-risque.
En conséquence, le groupe new-yorkais va faire passer de quatre à sept milliards son projet d'introduction en Bourse pour permettre à l'agence publique chinoise dans laquelle sera logée cette participation de prendre une participation légèrement inférieure à 10%.
L'accord, qui permettra à l'Etat chinois de diversifier le placement de ses liquidités très importantes, devrait permettre en retour à Blackstone, qui n'est pour l'instant pas présent en Chine à la différence de ses rivaux Carlyle et Bear Stearns, de rattraper son retard.
"Si j'ai bien compris, ce devrait être le début d'une tendance", a déclaré à Reuters le cofondateur de Blackstone, Stephen Schwarzman, à propos de l'arrivée de la Chine. "Blackstone est le premier, mais il y en aura d'autres.
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Le hedge fund Third Point prépare une IPO de E500 mlns à Londres |
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Transmis par: Thomas Boury le 19/06/2007 22:53:50 (221 lectures)
LONDRES, 14 juin (Reuters) - Le fonds spéculatif Third Point, considéré comme l'un des plus actifs, a annoncé jeudi son intention de s'introduire à la Bourse de Londres pour lever environ 500 millions d'euros.
Daniel Loeb, le directeur des investissements de Third Fund, a la réputation de ne pas mâcher ses mots à l'encontre des dirigeants d'entreprises lorsqu'il réclame un changement de stratégie ou d'équipe dirigeante.
Dans une note récente, il a ainsi écrit à l'attention d'un conseil d'administration: "Ne commettez pas l'erreur commise par d'autres en sous-estimant ma détermination...."
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SGAM AI Equity Fund accessible aux investisseurs français |
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Transmis par: Thomas Boury le 19/06/2007 22:13:27 (249 lectures)
(Newsmanagers.com) - SGAM Alternative Investments (SGAM AI) a annoncé que sa Sicav luxembourgeoise à compartiments SGAM AI Equity Fund, dispose désormais des agréments nécessaires pour être accessible aux investisseurs institutionnels et particuliers en France, en Espagne, en Italie, au Portugal, au Royaume-Uni en Autriche et en Allemagne.
( commentaires ?)
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France - La MIF va coûter quelque 350 mlns d'euros aux PSI |
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Transmis par: Thomas Boury le 19/06/2007 22:11:36 (184 lectures)
PARIS, Reuters - La mise en conformité avec la nouvelle directive européenne sur les marchés d'instruments financiers (MIF) va coûter quelque 350 millions à l'ensemble des prestataires de services d'investissement (PSI) en France, estime une étude du cabinet Sia conseil.
"On estime le coût global de mise en conformité à 350 millions d'euros", a dit Thomas Rocaful, directeur associé, lors d'une présentation de l'étude à la presse.
Il a précisé que l'impact sur les grandes banques françaises serait de l'ordre de 200 millions d'euros.
Sia a examiné plus particulièrement l'impact de la mise en conformité pour les huit banques universelles présentes sur le marché français (Société générale, BNP Paribas, Crédit agricole, Caisses d'épargne, CM-CIC, Banque postale et HSBC) et établi un coût moyen de 28 millions d'euros, la fourchette allant selon les établissements de 18 à 30 millions d'euros.
Le gros de la dépense vient des dispositifs de protection des investisseurs imposés par la MIF, notamment l'obligation de classer ces investisseurs et de vérifier par des tests leur degré de familiarité avec les produits financiers (30% de la dépense) et de la mise en oeuvre du principe de "meilleure exécution" imposé par la MIF (23%).
Les intermédiaires doivent informer leurs clients et leur démontrer que l'ordre a été exécuté au mieux.
La MIF ouvrira la négociation des actions à la concurrence et mettra fin en Europe continentale au monopole des Bourses traditionnelles, qui bénéficient de l'obligation de centraliser le carnet d'ordres sur les marchés réglementés.
En contrepartie, les plates-formes de négociation alternatives seront soumises à des obligations de transparence et d'information.
Selon les estimations de Sia, la concurrence entraînera une baisse du coût moyen de négociation à environ 0,7 euro contre un euro actuellement.
Raoul Sachs.
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Les hedge funds augmentent la valeur boursière des entreprises qu'ils ciblent |
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Transmis par: Thomas Boury le 19/06/2007 21:43:13 (200 lectures)
Source: Newsmanagers.com
A partir d'un ensemble de données collectées sur l'activisme des hedge funds aux Etats-Unis sur la période 2001-2005, une étude de 53 pages publiée par la Wharton School de l'Université de Pennsylvanie ("Hedge Fund Activism, Corporate Governance, and Firm Performance" par Alon Brava, Wei Jiang, Frank Partnoy et Randall Thomas) montre que les fonds alternatifs activistes agissent à la fois comme des investisseurs value et les défenseurs des actionnaires. Le marché réagit en général favorablement à cet activisme, puisque la hausse "anormale" consécutive à l'annonce d'une menée activiste se situe dans la zone de 5-7 %, sans renversement apparent l'année suivante. Le gain "anormal" se situe en moyenne à 11 % lorsque le hedge fund provoque la cession de l'entreprise cible. Cela fait des hedge funds des actionnaires activistes plus efficaces que les fonds de pension ou les fonds traditionnels La réaction positive du marché ne reflète pas des anticipations de transferts de richesse des créanciers aux actionnaires mais l'attente d'une amélioration de la performance. De fait, constatent les auteurs, les entreprises cibles enregistrent une amélioration modérée de leur performance opérationnelle et une rotation considérablement plus rapide de leurs directeurs généraux après une intervention activiste.
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